资金管理对于企业的重要性和意义（资金管理对于企业的重要性论文）

资金管理把账户资金规划为一份一份的

你有10万或者100万资金做交易，资金管理要求你把它切割成20份，每份5000元或者5万元。而不是让资金如流水一样延绵不绝的使用，最终被耗竭干净了算。

静态的资金管理只允许你在交易中使用2-3份资金，也就是资金的10%-15%。

行情的涨跌就如同上山下山。在平地走路我们都是延续不断地平稳移动，而上山下山你要还是想平稳移动是非常痛苦、无法忍受的。为解决这个问题人们有了巧妙的发明：阶梯。

沿阶梯爬上爬下都是拾级而来、拾级而去，“拾级聚足，连步以上。”郑玄注：“谓前足蹑一等，后足从之并。”唐颜师古：“拾级聚足，此言升阶历级，每一级则并足，然后更登也。”一级一级的阶梯就仿佛一份一份的的资金。这一级一级的阶梯扎扎实实给量子力学的巨擘们以很大的启发。

我们在交易中只应动用1-3份资金，这是资金管理最基本的要求。5-15%开仓、持仓是资金管理的铁律。一份一份的资金运用划分避免了资金延续不断地亏损，最终在不知不觉中被耗竭干净。一份一份的划分功用在于截断亏损的连带、延续、牵连性，使亏损变得孤立、可控。

资金管理是对技术分析隐晦的否定

我们来到一个国家或地区看到外出的人们长年累月的都带着一把伞或者携带雨衣，这说明什么？这至少说明几点问题：一、这个国家和地区没有天气预报；二、这个国家和地区天气预报非常不准，根本靠不住；三、这里的天气很诡异，变幻莫测，无法预报。

我们的资金管理仿佛就是遮风挡雨的雨伞和雨衣，而不合格的天气预报就是技术分析，诡异的天气仿佛是交易的行情。我们交易者从最初入门学习技术分析，到后来进阶懂得学习初步的资金管理之重要性，是向一个合格交易者转变的必由之路。这个蜕变的过程是羽化登仙。

技术分析如果管用、靠得住，资金管理就根本没有用武之地和存在之必要，也不会存在和诞生。交易者往往随着对交易的逐步深入认知，懂得了技术分析的局限性、不可靠性、或然性、不确定性。他们渐渐皈依了资金管理。

技术分析在初学的交易者看来是制胜法宝，学习多年之后才会逐步悟出来技术分析是交易的入门、初步、是浅显；以后懂得资金管理才是深入、是修行、是大课程。两者不是排斥的关系，而是彼此协调，相互弥补的关系，在这当中制胜的关键、命门、核心是资金管理。包括静态的和动态的资金管理。

动态资金管理首先是要打好安全垫和夯实资金底

一个账户在最初交易要格外的小心谨慎，这一点是合格交易者和新手的本质区别。往往不合格的交易者初来乍到异常的兴奋，兴奋之情溢于言表，拿到一个新账户沾沾自喜，不加以思考就大刀阔斧的交易起来，随着亏损的不断扩大，赢利早是不该考虑的问题了，亏个30%时还考虑怎么样回本，亏个50%就处心积虑、忐忑不安的开始抓狂了。而一个真正的交易老手往往开始接新账户时很忐忑，千里之行始于足下，这第一步走不好就会是满盘皆输。

最初交易老手往往要用2-3份资金极为缓慢、极为温柔的、轻描淡写的、谨慎地做几笔交易，大概用3-6个月的时间来磨这10%的赢利，这也就是在打下浮盈的资金底儿，称之为安全垫。有了这10%的盈利动态资金管理也就可以逐步展开了。

为什么要用3-6个月来铺垫、夯实这个资金底儿。这有点像钓鱼的撒窝子，钓鱼的术语。在钓鱼之前往水中撒入鱼铒，用来引诱鱼儿，三到五分钟之后，开始钓鱼。只是这时间过于漫长了，6个月是一般所谓的交易者、所谓盘手无法忍受的。

我接待过许多应聘的盘手，当我问他们怎么理解市场，他们会把我文章对市场和资金管理的描述照本宣科的背上一边，什么市场是混沌的、非线性的，资金管理是因果的；技术分析是在因果思维指导下诞生的服务于混沌的交易市场等等。当我告诉他们盘手考察期为一年，他们就跳了起来说：一个月还不够吗，上次我应聘的公司只考察了半个月，不过操盘资金让我自己出50%。其实他们根本不懂得什么是盘手，怎么叫操盘，就堂而皇之、大言不惭地来应聘盘手。我告诉他们一个在华尔街打拼了30年的犹太人我们考察了3年才让他做盘。这些应聘盘手的新手离合格的交易者还相去甚远呀。

动态资金管理的应用

当一个账户经历了3-6个月的缓慢、持续、不间断、润物细无声的赢利，赢利达到10%的时候，也就是资金底儿打好的时候，就可以考虑持仓的增加了。

如果有交易者问，为什么要用3-6个月来积累10%的赢利，这不是像攒钱一样缓慢吗？这问话说明他还根本不懂得交易。这比攒钱还缓慢的3-6个月时间建立安全垫，说明账户没有遭遇过任何无法承受的风险，甚至可以说没有任何风险。最好的交易也可以理解为承受最小风险的交易。

我在谈论10-15%资金管理的时候，有一些粗浅的交易者说：你说的不就是一个老生常谈的15%资金管理吗；我在谈论动态资金管理的时候，有些交易者不解地说，你不是讲15%持仓是铁律吗？是的，这些静态的资金管理的基本理念，最终演化、进化、升级为动态资金管理了。尽管如此，15%持仓依然是资金管理的精髓。

当我们的账户赢利超过了10%的时候，我们就可以把持仓放大为20-30%。大家可能清楚了，我们之所以持仓能够翻倍，在于我们有10%的赢利来承担可能发生的、不期而遇的亏损。这样的持仓使得我们赢利的进程、速度大大加快了。

动态资金管理持仓翻倍分为两种情形，其一是赢利超过10%；另外就是确定性、十拿九稳的大行情。20-30%的持仓说明赢利能力在增加、提速，这一切都建立在稳定的资金安全垫基础之上的。

动态资金管理与行情

如果不结合行情的起伏变化一味的15%持仓，资金管理就是迂腐、刻板、机械、僵化、懒人的资金管理制度。动态资金管理要求交易者随着账户资金的变化和行情的变化而机动灵活的进行动态的调整。调整范围在0%—30%之间，空仓为0%持仓，最大值要≤30%。

交易者在期货市场时常遇到叫人百般纠结的震荡行情，比如当下就是如此：反反复复的往返折腾，上下两难，又好似蓄势待变，随时生变。这一市场特性要格外留意、小心，许多在一段趋势行情中赚到钱的交易者，最终都系数赔在震荡的行情里，还搭进了自己的本金。无论是宽幅震荡还是窄幅震荡，长期震荡抑或短期震荡，顶部震荡还有中继震荡……交易者想要去做这样的行情交易就是置身于激流的漩涡之中，要不断地来回挣扎，最终都是左右挨板子，两头不讨好，怎么做怎么赔，做多也不是，沽空也不是。交易让行情牵拉、撕扯，账户也被弄得凌乱不堪、七零八落。

许多交易者问黄甦震荡行情怎么办？这其实很好办，不好操作的行情，最好的方法是别操作，应对策略就是坚定不移的空仓。坦诚地讲，我们的利润回吐也都是在震荡的行情中。不要相信会有那种技术、方法在震荡市赚钱的确定性很高，也不要相信谁是靠震荡市赚钱的高手。如果确实是这样，我明确地讲，他在震荡市之外的行情赚到的钱会是井喷式的不可抑制，无法限量、无法计算的了。

在交易中有一个斩钉截铁、毫不动摇、始终恪守的策略：复杂行情简单处理。比如，震荡行情怎么交易？这个复杂问题就交给资金管理来简单化进行处理，资金管理处理的答案就是空仓、或者极小的仓位，让自己毫发无伤。

这个市场没有什么传奇，故事至少比股市少得多。期货市场是小众市场，资金和股市比仿佛九牛之一毛。市场传奇其实就是哺育幼稚交易者的童话，他们太需要聚宝盆和摇钱树的故事来催化、维持、延续自己的期货市场的交易梦想，而资金管理所做的恰恰是折断放飞梦想的翅膀，叫大家回归残酷的、冰冷的现实。

30%是持仓的极限值

一个交易者如果盈利达到15%，他可以考虑20%以上，至30%以下去持仓。30%是一个持仓的极限值，至少对于绝大多数行情来讲是如此的。如果有千载难逢的大行情、大牛市，浮盈加仓超过30%的仓位也是有的，但是，这是非常难遇见的极个别特例。

我接触的一些做趋势交易的赢家，也就是技术高手。有些已经不做期货了，逐步转型去了股票市场。对于广大的期货交易者而言期货的交易频率太快、付出的代价太大、身心透支太严重。但不得不承认，在股票、外汇、债券交易中，商品期货有他独具的魅力，这也是大家屡战屡败、乐此不疲的原因所在。

我曾经遇见一个交易者朋友，黄甦问他做什么的？他告诉我：“从事期货投资”。我大脑中瞬间出现空白，回过神来和他讲：你就说炒期货不就得了。期货交易在20多年前还很神秘，刚开始门槛很高，现在已经推广的大众可以接受了。做交易就是一个人的战斗，一个人与市场博弈，自己可以自作主张，闭门造车、单兵作战这也是交易者水平很难提高的一个原因。另外一个原因，大家把期货交易看做了通往财富殿堂的高铁，其实对于持有此种心态的交易者来讲期货倒是一条爆贫的高速通道。

要想做好期货首先把期货看做和工农兵学商、车船店脚牙一样的三百六十行之一；另外就是期货是技艺，不是每个人都适合来学的。要脾气秉性、生理节奏、遗传基因、才情风貌与之吻合。不然来到市场就是滥竽充数，迟早要被淘汰出局。

翻倍持仓不应该增加资金的回撤率

资金回撤率与资金收益率是相辅相成的，属于资金赢亏比范畴。只看资金收益率是不行的，关键还要看资金回撤率。如果资金收益率为70%，回撤率为10%，那么收益与回撤比率是：资金收益率/资金回撤率＝7,比值越大就表示期货交易操盘的赢利能力越强。当然能够保持住高比率的没有，或者说收益率50%已经很高了。

当有了盈利之后，持仓放大到≤30%了，资金回撤率是不是可以同样的放大，这是不可以的，如果放大回撤率打回原形的可能性就大多了，回撤率应当保持在10%以下。当资金出现回撤以后，应马上降低仓位，不允许伤及本金的情况出现。

我们做期货的仿佛每个人都不把巴菲特放在眼里，甚至可以藐视他，巴菲特近5年复合收益率9%，累计45年复合收益率20.5%，纵观巴菲特仁兄的收益率在我们期货交易者眼里是不是少得可怜。有一个交易者和我讲，他不羡慕巴菲特，反而很同情他，因为他交易的目标是一年千倍，以为可以很快就是超越巴菲特了，黄甦对他期盼已久，等候多时，最终他放弃了交易，当上了长途货运的司机。我觉得他是明智的，先解决温饱问题再谈其他吧。

关于持仓品种问题

为了较好的控制资金的回撤率，持仓比例是关键，但同时不要忽略持仓品种。一般来讲几万元只应该从事玉米、豆粕、郑醇、沥青交易，手数要给以严格限制，在期货市场的新手、大众交易者、还有亏得所剩无几的朋友通常账户就是几千元到数万元，他们回本的心态很急，容易出现小账户购买大品种的情况，这是十分不可取的。如果你就几万元而去购买沪铜，往往欲速而不达，还会在行情动荡中爆仓失去大部分本金。

10万元资金可以购买螺纹钢、铁矿石等品种，20万可以交易郑煤、沪镍；50万可以交易天胶、焦炭、铜等品种，由于品种行情起伏剧烈，这些品种一般不允许同时持有，要剧烈品种搭配温和品种组合交易。做一手股指期货的要求是账户资金要达到250万以上。资金管理也如是贯彻：初始10%—15%持仓，盈利达到15%以后可以放大持仓比例到＜30%。

资金回撤了10%怎么办

许多交易者问我本金10万，交易来交易去亏损了1万，怎么办？仁者见仁智者见智，大家处理的方法大相径庭，有的让你继续操作；有的让你借钱补上本金；有的叫你加大持仓；有的叫你改变交易手法……我的观点，这也要执行我前面的复杂问题简单处理的原则：赔了就打工赚钱去。这种方法是最稳妥和有效的，可以暂时告别交易操作，不增加心理负担，充分的放松心态，回来的时候能感觉自己的精神面貌焕然一新，人仿佛变了，精气神十足，操作起来胜算率也会提高了。

如果亏了钱，不离开盘面很容易给账户带来毁灭性灾难。亏钱至少说明几点：一、交易方法有待改善、完善。二、行情暂时不适合自己操作。三、自己的交易状态，从生理、心理、精神方面来看不是处于最佳时期。四、自己的资金管理、交易策略也许还没有把握好、不到位。五、自己对行情揣测错误率还较高……

在交易市场输家都在苦心钻研技术分析来推测、猜测、揣测行情的发展走势；赢家都在严格执行资金管理的理念，以降低交易风险和盈利的确定性。资金管理无论是动态的还是机械的都明确的讲述、传达我们这一点，做期货是谋生的手段和技艺，不是一夜暴富的途径。绝大多数交易者赔钱的一个症结、原因就是把期货交易看做是赚大钱、赚快钱乃至暴富的绝佳、唯一途径。世上所有赚大钱的途径都是让公众尽可能多地化解自己的经营风险，而不是像期货交易一样所有的风险自己一个人来扛。

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