中小企业营运资金管理案例（中小企业营运资金管理现状和对策分析）

企业的现金流控制是企业管理的重要内容，只要手里还有现金，现金流不断，资金链不断，企业就有生存基础，用大白话说，就是还活着。

企业和人一样，都是一个简单朴素的道理，活着就好，活得漂亮固然更好，但是，好死不如赖活着，活着总比活不下去好。

中小企业营运资金管理案例（中小企业营运资金管理现状和对策分析）

因此，现金流管理、现金流控制是企业资本管理的核心内容之一，从资本财务、资本管理的理念出发。现金流管理、现金流控制通常包含以下控制体系。

第一类，“财务指标”控制体系。

最早的现金流管理，主要体现为用财务指标体系中的流动性指标反映企业的现金流状况。

用“流动性”指标分析企业的现金流，观察企业的现金流是否充足，有没有足够的资金，维持正常的日常经营活动。

企业老板经常会问财务人员，我们还有多少钱，流动性充足，流动性指标就健康。通过流动性指标可以监测企业出现资金链问题、流动性问题、现金流问题的可能性，避免出现“流动性”风险。

流动性指标，就是用现金、速动资产（现金+应收账款）、流动资产（现金+应收账款+存货），去除以流动负债，得出现金比率、速动比率、流动比率。

流动性指标可以反映企业的现金流状态，但是，最大的问题在于，财务指标往往是在事后计算出来的，通过指标发现流动性出现问题，可能为时已晚，没有事先的警示作用，不能有效防范流动性风险。

第二类，“财务规划”控制体系。

依据“531”体系，一共需要五个财务规划，“六步法”提供了其中的四个规划，最后一个是企业的“现金规划”。

现金流控制，是保证企业生存的基本条件，有效的现金流控制，需要进行现金规划，现金规划和现金流控制体系，是有效控制企业现金流的“基本保证”。

在现金规划过程中，需要进行现金流分析，其中最主要是“经营现金流”分析。

“经营现金流入”和营业收入的区别，主要是有预收和应收的存在，如果没有预收和应收，经营现金流入和营业收入是一致的。

同理，“经营现金流出”与经营成本和费用的区别，主要是有预付、摊提和折旧、应付的存在，如果没有预付、摊提和折旧、应付，经营现金流出与经营成本和费用是一致的。

经营现金流入减去经营现金流出，就是经营现金净流入，一般称为“经营现金流”。

经营现金流+投资现金流+融资现金流=自由现金流。

然后，依据“直接法”分别加总计算“投资现金流”和“融资现金流”，对经营现金流、投资现金流、融资现金流进行综合现金规划，下面，举一个简单的现金规划例子，见表。

表1：

	Q1	Q2	Q3	Q4
现金流入	583	567	633	750
现金流出	475	743	607	628
净现金流入	108	-176	26	122
期初现金	80	188	12	38
净现金流入	108	-176	26	122
期末现金	188	12	38	160
最佳现金余额	-50	-50	-50	-50
投资与融资	138	-38	-12	110

需要说明是，表格中的“最佳现金余额”，是根据企业的实际经营状态决定的，每个企业会是不同的水平。

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根据现金规划，可以制定企业“预计的现金流量表”。至此，企业三张预计的财务报表全部完成。企业根据预计的财务报表，进行财务控制。

企业的现金流控制和资金链管理十分重要，是企业生存的基本条件，一旦现金流失控，不仅无法保证企业健康发展，做大做强，而且会导致企业破产倒闭。

第三类，“动态控制”体系。

第一，“经营现金流”动态控制方法。

经营现金流是影响企业经营管理的最主要内容之一，从本质上讲，企业经营管理的根本目的，就是流入的现金流大于流出的现金流，产生更多的现金流。

经营现金流的控制，必须掌握流入现金流的来源和流出现金流的结构。在经营现金流中，企业的现金、可变现应收账款、可变现存货，是解决现金流入的资金来源。

通常应该保持三个来源（现金、可变现应收账款、可变现存货），大于同期的两个常规的经营性支出（现金支出、到期负债）。简单记忆，“3>2”。如果不能保持3>2，企业的经营现金流，就有可能出现问题。

在管理实践中，可以把一定时期（月度、季度、年度）的三个来源和两个支出，列出“经营现金流控制表”（统计方法，见下表）和“经营现金流控制图”（趋势图，省略）。进行事先控制，保证经营现金流的正常水平和有效控制。

表1：

+现金余额

+可变现应收账款

+可变现存货

-现金支出

-到期负债

=经营现金流余额

第二，“自由现金流”动态控制方法。

自由现金流包括经营现金流、投资现金流、融资现金流，所有现金流的余额就是自由现金流，是现金流管理的“最后底线”，自由现金流小于零，企业的现金流控制和资金链管理就彻底失控了。

自由现金流的控制，必须掌握流入现金流的来源和流出现金流的结构。在经营现金流基础上，除了企业的现金、可变现应收账款、可变现存货，还有借款和长期资产变现，也是解决现金流出的资金来源。

通常应该保持五个来源（现金、可变现应收账款、可变现存货、借款、长期资产变现），大于同期的经营性支出、投资性支出、融资性支出。简单记忆，“5>3”。如果不能保持5>3，企业的自由现金流，就有可能出现问题。

在管理实践中，可以把一定时期（月度、季度、年度）的五个来源和三项支出，列出“自由现金流控制表”（统计方法，见下表）和“自由现金流控制图”（趋势图）。进行事先控制，保证自由现金流的正常水平和有效控制。

表2：

+现金余额

+可变现应收账款

+可变现存货

*+借款

+资产变现

-经营性支出

*-投资性支出

-融资性支出

=自由现金流余额

应该注意，借款和长期资产变现。是非正常的解决现金流的手段，也就是一种“应急手段”，只能作为临时措施，不能经常使用。如果经常使用，就有可能导致自由现金流控制出现问题。

在自由现金流支出中，应该控制“投资性支出”的规模，正常情况下，不应该大于经营现金流入，因为长期依靠融资来解决现金流问题，还有可能出现财务风险。

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借款和投资性支出，是现金流失控的最“主要风险点”，应该高度关注，严格控制。“经营乱借钱、投资乱借钱”，是现金流控制和资金链管理中的常见病、多发病，必须引起足够重视。

保持经营现金流和自由现金流的正常水平。企业就能够有效控制现金流，保证资金链不出问题。只要有效控制现金流，保证资金链不出问题，企业就不会出现生存问题。

生存条件中的经营现金流、自由现金流，就是财务指标体系中的第一类指标-流动性指标。当然，“3>2”，“5>3”，都不是简单地利用流动性指标，而是使用流动性指标中的基本思想，根据企业的实际财务状态，进行改造，得出的相对简单实用的控制方法。

要点：

1.现金流指标，事后总结；

2.现金流规划，事先规划；

3.现金流控制，动态控制。

本文作者：广鉴傅院长

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